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金融报道|指数基金迎高速发展“窗口期” 中小公募难分一杯羹

本文来源于财经网 2021-02-04 12:25:10
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2月1日起,公募基金管理人的指数基金开发将迎来新规约束。新规除了对基金管理人专业胜任能力做出定性规定外,更为备受关注的是对指数成份股数量、前五大权重标的占比等细节做出明确限制。

对于指数标的质量等问题,工银瑞信指数投资中心投资部副总监赵栩接受财经网金融采访表示,对单一股票权重不超过15%的规定,可以有效避免个股的波动对指数整体的影响过大,前5大成分股权重合计不超过60%,也可以有效控制指数集中度,防止集中度过高。以上两个比例限制实质上是有利于体现指数分散化的特点的,根据此规定开发的指数产品更能体现出指数产品的工具属性。

指数基金将高质量发展

随着指数基金快速发展,宽基、行业型和主题型指数基金产品显然已经成为重要的资产配置工具。去年指数基金更是迎来一个大发展的时期。公开数据显示,截至2020年底,全市场指数型基金总规模约为1.3万亿元,同比增长近3900亿元,增幅高达41%。

证监会日前表示,近年来,公募指数基金发展较快,在发挥资产配置工具属性、推动更多中长期资金入市、服务财富管理、服务实体经济等方面发挥了积极作用。同时,个别指数基金也暴露出忽视标的指数质量等问题,需相应完善风控机制。

下一步,证监会将按照《指引》以及相关法律法规要求,加强指数基金产品注册及投资运作监管,推动指数基金高质量发展。

银华影视ETF拟任基金经理王帅则对财经网金融表示,指数新规发布之前,有些基金公司为了抢发产品,往往有选择忽略股票权重过高这些指标的可能性。新规将引导基金公司更加重视运营风险,同时也一定程度上缓解市场上权重蓝筹股“抱团”现象,有利于市场健康发展。

至于是否带来新一波洗牌。王帅认为,目前看对基金公司未来的产品发行计划是有明显影响的,各家基金公司都在按照新规去审视自己的申报产品是否符合规范,并决定是否进行调整而对于存量已上市运营的基金产品,它跟踪的指数进行方案调整是相对长期缓慢的,当下基金管理人最重要的是制定好风险管理措施,保证基金的安全运营。

华南某基金公司被动投资有关人士表示,新规的限制对指数行业影响不大,目前大部分指数尚未没达到这条红线。对投资者来说,几乎是没有太大影响,无需过度解读。

ETF迎高速发展

事实上,指数基金火热的发行的背后是ETF“高速”的发展。

财经网金融注意到,指数基金新规实施后,作为国内首批布局沪港深市场的互联网主题ETF,率先上市的工银沪港深互联网50ETF。

据悉,该产品2月1日正式登陆深圳证券交易所上市交易,二级市场将打开横跨沪港深三地市场互联网主题指数产品投资的新空间。

工银沪港深互联网50ETF基金经理刘伟琳则对财经网金融表示,沪港深互联网的50个成分股在沪、港、深三市的权重分别为11%、46%、43%,集中了中国在互联网行业的龙头公司,是中国智慧的完美体现。这些股票龙头效应明显,估值低于行业平均,业绩优于行业平均。在疫情期间,互联网企业是仅有的几个受益行业之一,随着疫苗的普及,互联网大数据企业的盈利还将继续获得事件性的刺激,今年表现继续值得期待。

另据财经网金融了解到,银华基金2020年下半年以来,大力发展行业主题ETF产品线。在农业50ETF、光伏50ETF、沪港深500ETF成功发行上市的基础上,将陆续推出影视ETF、食品饮料ETF、证券ETF等多个品种。

“公司将严格按照新规要求,去调整行业主题ETF产品线。目前影视ETF已于2月1日至3日募集发行,在多个省区市“就地过年”的政策引导下,如果春节档能如期上线,预计线上游戏加线下观影将成为“就地过年”人群主流娱乐方式,助力影视主题相关上市公司。”王帅如是表示。

中小基金公司难入场

2019年以来,随着权益产品市场赚钱效应持续提升,ETF的规模在持续增加。已由早期的宽基ETF赛道发展至行业主题ETF赛道再到细分行业ETF。

从产品申报情况来看,头部基金公司在ETF布局方面步伐加快。据财经网金融梳理统计,刚刚过去的2020年共有77只ETF成立,涉及31家公募基金。其中,博时基金、国泰基金均成立6只,富国基金、华夏基金、兴业基金紧随其后,均有5只ETF成立。

今年以来,已经有10只股票型ETF成立。目前正在发行的ETF(不含ETF联接)共有7只,全部是大型公司产品。

再从总量上看,指数基金规模超过百亿的公募就能共30家,华夏基金以2139亿的规模领跑股票型 ETF 榜,紧随其后的易方达、国泰规模也超过千亿。

财经网金融注意到,相比于头部公募的股票型ETF发展,一些中小型公募却显得些捉襟见肘,甚至有的中小公司旗下的股票型ETF规模迷你而退出。比如,去年,中信建投基金旗下北京50ETF清盘,目前公司旗下已无ETF产品。

对于中小公募来说,业内人士建言到,马太效应、同质化下的ETF行业,需要综合考虑长期前景较好的品种。

【作者:许楠楠】 
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