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多只权益类基金调低产品风险等级

本文来源于证券时报 2021-05-20 08:36:26
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证券时报记者 李树超

股市遇冷,目标客户发生变化,基金公司对基金运作做出重估,部分权益类基金近期公告调低产品风险等级。

多只权益类基金

重估产品风险

根据记者的统计,5月份以来,已有多家公募调降了权益类基金的风险等级。昨日,九泰基金公告,将旗下九泰天辰量化新动力股票基金的风险等级由中高风险(R4)调低为中等风险(R3)。此前,光大保德信景气先锋也由R3降为R2;鹏扬景兴混合、鹏扬景泰混合、鹏扬景欣混合等16只权益类基金也都在春节后降低了风险等级。

一家公募市场部人士表示,他所在公司的权益类基金调降了产品风险等级,主要是投资策略发生了变化,灵活配置型基金做成了“固收+”。

鹏扬基金相关负责人告诉记者,鹏扬基金确定产品风险等级遵循三个原则:相关法律法规及规定的要求、与实际投资策略相匹配、与客户需求及市场通行做法相符。将主动权益产品从R4调整为R3,将“固收+”产品从R3调整为R2,是与行业惯例保持一致,结合产品的权益投资比例上限与行业对标。以鹏扬景欣为例,该基金的股票投资上限是30%,公司出于谨慎考虑在初期将其定级为R3,但实际风险等级明显偏高。

上海一位公募市场部负责人总结,基金调整风险等级主要有以下几种原因:一是根据监管规定,基金公司每年需根据产品上一年度的运作情况,比如回撤、股票仓位、风险资产比例等对基金重新进行风险等级划分;二是基于市场环境,主动调整,以利于扩大投资者范围,促进基金销售;三是目标客户变化。

谈及风险评级调整对投资者的影响,鹏扬基金上述负责人表示,随着投资者教育工作的深入开展,投资者的专业知识和投资经验越来越丰富,对风险的认识能力普遍提高:投资者会遵守风险等级背后的适当性要求,但通常不会仅凭风险等级就做出购买决定;另一方面,风险等级仅是基金投资者保护的最低标准,投资者有可能按此标准买基金,却负担了自己实际难以忍受的波动风险。因此,在满足投资者适当性基础上,基金公司还需做好投资端的风控措施。

或有利于基金销售

针对权益类基金风险等级调整,多位基金人士表示,权益类基金调低风险等级,不会对投资者产生较大影响,在弱市中可能有利于基金销售。

据上述公募市场部人士透露,公司的权益类基金调低风险等级,并不是为了持续营销或销售,因为公司内部的产品风险评级不一定会获得基金销售机构的认可,多数销售机构有自己的风险评价体系,两者并不会一一对应。

在上述上海公募市场部负责人看来,今年以来市场回调明显,赚钱效应不佳,投资者避险情绪提升,投资者出于谨慎考虑可能会降低高风险权益类资产的配置比例,而加大偏债混合等相对稳健型基金的配置力度。公募基金为迎合此类投资者的配置需求,调降权益类基金风险等级,有利于促进基金销售。

不过,该市场部负责人强调,各家公募和代销机构各有各的评定方法,基金公司降低风险等级,不一定会带来基金客群的增长。另外,基于持续营销或发行需要,基金公司和代销机构可能会通过协商调整评级,不过这一影响因素较低,投资者主要还是看基金经理本身和长期投资业绩等指标。

此外,多位业内人士还提及,部分权益类基金由于目标客户改变等调降等级的产品,可能在投资上也会适当降低权益类资产比例,或增加稳健投资策略,以降低净值的波动幅度。

鹏扬基金相关负责人表示,鹏扬基金一直以来都在投资中采取十分严格的风险管理措施,避免让投资者承担超出产品设计约定的风险。比如,公司的股票池和债券池的建立都有非常严格的筛选标准,投资部门在制定投资策略上严格遵循产品的风险等级,风控部门加强监测,努力为客户实现绝对收益。

“具体要看降低风险等级的原因是什么。”上述上海公募市场部负责人表示,“比如说因产品的目标客户有调整,可能会需要主动调整股票仓位和投资策略;而如果是监管规定,就要根据实际运作情况来考量,比如市场环境、股票表现等因素导致的产品风险等级下降,对基金产品重新进行风险等级划分,其实对主动投资是没有影响的。”

(编辑:许楠楠)
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